La posible fusión entre Tesla y SpaceX está más cerca que nunca. Según Bloomberg, las negociaciones avanzan y el anuncio del acuerdo podría llegar tan pronto como en diciembre, aunque también se contempla la posibilidad de que se retrase hasta principios de 2027. La noticia movió ayer a los mercados: las acciones de Tesla subieron hasta 1.9%, a 398.35 dólares, mientras que SpaceX ganó 0.6%, a 140.63 dólares.
Si se concreta, sería la mayor operación corporativa de la historia: SpaceX tiene un valor de mercado de aproximadamente 1.9 billones de dólares tras su salida a bolsa en junio, y Tesla ronda los 1.55 billones. Ambas compañías comparten dueño, Elon Musk, quien ha estado al frente de las negociaciones, aunque se ha mantenido al margen formalmente por ser “una parte en conflicto”.
¿Qué falta para cerrar el trato?
Los consejos de administración y asesores de ambas empresas trabajan en los términos del acuerdo y en la estructura de gobierno de la compañía combinada. Uno de los puntos abiertos es cuántas acciones de SpaceX recibirían los inversionistas de Tesla. Bloomberg había reportado antes que el objetivo era anunciar el acuerdo en la primera mitad del próximo año y cerrarlo antes de que termine el mandato del presidente Donald Trump, por lo que un anuncio en diciembre adelantaría el calendario varios meses.
Las conversaciones se formalizaron el 20 de octubre, cuando Musk dijo en la llamada de resultados del tercer trimestre de SpaceX que ambas compañías habían formado comités especiales de directores independientes para estudiar la fusión. En ese momento, Musk explicó que no podía participar porque es “una parte en conflicto” y calificó el proceso como “una extraña danza kabuki”. También señaló que Tesla necesitaría la aprobación del 50% de todas las acciones en circulación, un umbral que la empresa no alcanzó en 2025 cuando una propuesta de desclasificación del consejo solo obtuvo el 39.4% de apoyo.
China: el mayor dolor de cabeza
El obstáculo más grande es estructural. Las fuentes de Bloomberg indican que las empresas aún deben resolver cómo aislar la gran y rentable operación de manufactura de Tesla en China de los contratos de defensa y gobierno de SpaceX en Estados Unidos. El analista de JPMorgan, Rajat Gupta, describió estos dos factores el mes pasado como “dinámicas clave que están en conflicto” para la aprobación regulatoria y de los accionistas.
Musk ha dicho repetidamente que Tesla no tiene planes de separar su negocio en China, una posición que reiteró en agosto después de que ARK Invest predijera un anuncio de fusión antes de que termine el año. Para los inversionistas mexicanos y latinoamericanos, este punto es relevante porque Tesla tiene presencia en la región y cualquier cambio en su estructura global podría afectar sus operaciones locales.
Washington añade otra capa de complejidad
Los demócratas tomaron el control del Congreso en las elecciones intermedias de este mes y han prometido investigar las actividades comerciales y políticas de Musk, lo que podría traer un escrutinio adicional a un acuerdo que involucra a uno de los contratistas de lanzamiento y satélites más importantes del Pentágono.
El informe también se conoce tres semanas antes de la reunión anual de Tesla el 3 de diciembre en Giga Texas. Esa votación solo tiene tres puntos: la reelección de Musk, la presidenta del consejo Robyn Denholm y JB Straubel, y no incluye ninguna propuesta de fusión. Cualquier acuerdo anunciado en diciembre probablemente requeriría una reunión especial separada para que los accionistas de Tesla voten al respecto.
Proyectos compartidos y el futuro Roadster
Las dos compañías ya comparten una creciente lista de proyectos, incluida la planta de semiconductores Terafab en Texas. El próximo Roadster de Tesla, que utiliza propulsores de gas frío construidos con hardware de SpaceX, se exhibió en la sede de SpaceX el mes pasado y se ha convertido en uno de los ejemplos públicos más claros de esa superposición.
Mientras tanto, la producción de la Cybertruck se extenderá hasta el verano de 2027 para atender los pedidos pendientes, según anunció Musk. La camioneta eléctrica, que no ha tenido el éxito esperado, se mantendrá en producción más tiempo del planeado, aunque Tesla ya discontinuó varias versiones y solo ofrece la Cyberbeast, la más cara, desde 109,990 dólares.
Para los fanáticos de Tesla en México, la fusión con SpaceX no afectaría directamente los modelos disponibles en el país, pero sí la estrategia global de la marca. Habrá que estar atentos a los movimientos de diciembre.